奥来德(688378)：吉林奥来德光电材料股份有限公司2022年度向特定对象发行A股股票募集说明书（申报稿）

　　证券简称：奥来德证券代码：688378 吉林奥来德光电材料股份有限公司 Jilin OLED Material Tech Co.，Ltd. （吉林省长春市高新开发区硅谷新城生产力大厦 A座 19层） 2022年度向特定对象发行 A股股票 募集说明书 （申报稿） 保荐机构（主承销商） 目 录

　　1、本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书及其他信息披露资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性及完整性承担相应的法律责任。

　　2、公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证募集说明书中财务会计资料线、中国证券监督管理委员会、上海证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

　　4、根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风险。

　　本公司敬请投资者在作出投资决策前，务必仔细阅读本募集说明书全文，并特别注意下述重要事项：

　　在显示领域技术升级迭代较快，若公司产品技术研发创新无法满足市场需求，或公司持续创新不足、无法跟进行业技术升级迭代，可能会受到有竞争力的替代技术和竞争产品的冲击，导致公司的产品无法适应市场需求，从而使公司的经营业绩、盈利能力及市场地位面临下滑的风险。

　　国内面板厂商在 6代线建设时，主要选择日本佳能 Tokki蒸镀机，少部分选择日本爱发科的蒸镀机。日本爱发科蒸镀机与蒸发源配套出售，客户不需要另行采购蒸发源；Tokki蒸镀机不提供蒸发源，厂商后续通过招标的形式进行蒸发源采购，安装至 Tokki蒸镀机使用。公司的蒸发源产品目前仅适配 Tokki蒸镀机。

　　若 Tokki未来自行配套蒸发源，或面板厂商选择其他蒸发源供应商，或其他厂商自带配套蒸发源的蒸镀机推向市场，从而导致佳能 Tokki的市场占有率下降，则公司蒸发源产品将面临需求下降的风险。

　　OLED产业正处于高速发展阶段，市场需求较为旺盛，但技术的发展和终端产品对OLED屏幕要求的提升，将会推动OLED产线从低世代到高世代更迭。目前6代线建设进入建设期末期，如未来6代线建设规模持续萎缩，公司蒸发源设备收入可能面临大幅下降的风险。同时，公司蒸发源设备销售主要以预收为主，一般在合同签订后即收取一定比例预收款，终验完成前已收取90%款项，如未来6代线新增订单减少，将会给公司经营活动产生的现金流带来不利影响。

　　此外，目前公司蒸发源设备仅适配于第 6代佳能 Tokki，如未来公司无法成功研发出适用于第 8.5/8.6代 AMOLED产线代线建设规模不及预期，则公司可能面临蒸发源产品业务大幅缩减的风险。

　　公司目前正在积极研发小型蒸镀机和钙钛矿蒸镀设备，如市场开拓不及预期，则可能导致公司业绩进一步下降。

　　如果国家未来调整公司下游客户所处应用领域的产业政策，会一定程度上对公司的技术、人才、资金乃至整体经营战略及经营业绩造成影响。

　　因国内相关生产工艺暂时无法满足公司蒸发源产品部分配件的工艺要求，目前公司蒸发源产品所使用的原材料中因瓦合金和加热丝来自进口。其中因瓦合金用于非核心配件生产，有不同国家的不同厂商可供应，而加热丝系核心配件之一且目前能够满足公司产品需求的厂商比较单一，若因不可抗力导致公司无法进口上述原材料或相关厂商停止向公司供货，同时国内仍无其他供应商可提供符合产品需求的原材料，蒸发源产品将面临无法保证目前产品品质或无法顺利完成生产的情形。

　　公司存货主要由原材料、半成品、库存商品等构成。公司 2020年末、2021年末和 2022年末，存货账面价值分别为 19,076.49万元、21,300.03万元和22,496.21万元，公司每年末充分考虑存货跌价准备的影响。若未来市场环境发生变化、竞争加剧或技术更新导致存货过时，使得产品滞销、存货积压，将导致公司存货跌价风险增加，对公司的盈利能力产生不利影响。

　　从产线世代发展看，目前 OLED面板产线代 AMOLED产线为主，随着技术的发展，未来将向更高世代的 AMOLED产线代线代线为主流的产线代线的面板出货量未达预期或 8.5代线建设进度未达预期，将影响面板厂商对公司蒸发源设备及材料的需求，进而对公司的经营业绩产生不利影响。随着有机发光材料终端产品的国外部分核心专利陆续到期，对于国内材料厂商而言，降低了专利门槛，业内公司可直接应用到期专利技术以及在此基础上研发布局新的专利成果，将会吸引国内企业的进入；再者随着 OLED市场需求的增长，也将吸引新的厂商进入，国内企业陆续进入 OLED行业；此外下游面板厂商也开始向上游有机发光材料进行业务布局。以上因素会导致有机发光材料行业的竞争对手逐步增多，市场竞争将进一步加剧，产品销售价格将会受到影响，可能会影响公司经营业绩。

　　本次发行成功且募集资金到位后，公司的总股本将有较大幅度增加，但由于本次发行股票募集资金使用效益的显现需要一个过程，预期利润难以在短期内实现相应的增长，股本规模的扩大可能导致公司的每股收益被摊薄。

　　具体内容详见本募集说明书之“第六章 与本次发行相关的声明”之“六、发行人董事会声明”之“（一）关于应对本次向特定对象发行 A股股票摊薄即期回报采取的措施”和“（二）公司控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员关于公司填补回报措施能够得到切实履行的承诺”。

　　Organic Light-Emitting Diode，即有机发光二极管

　　Active-matrix Organic Light-Emitting Diode，即主动矩阵有 机发光二极管

　　粗品经过升华等提纯过程后得到的、可直接应用于 OLED 面板制造的有机发光材料，为最终可使用状态材料

　　将材料在真空环境中加热，使之气化并沉积到基片而获得 薄膜材料的方法，又称为真空蒸镀或真空镀膜

　　Thin Film Transistor-Liquid Crystal Display，薄膜晶体管液 晶显示器

　　在电场作用下可以实现电子定向有序的可控迁移，从而达 到传输电荷作用的半导体材料

　　注：本募集说明书除特别说明外所有数值保留 2位小数，若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。

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　　注：轩景泉、轩菱忆为父女关系，轩景泉、李汲璇为夫妻关系，长春巨海为轩景泉控制的公司员工持股平台，系一致行动人。公司未知其余股东存在关联关系或一致行动人。

　　截至本募集说明书签署日，轩景泉直接持有公司31,308,648股股份，占公司总股本的 21.78%，同时其控制的长春巨海投资合伙企业（有限合伙）持有公司股权比例为 1.36%，轩景泉直接和间接控制的公司股份占公司总股本的比例为23.14%。轩菱忆直接持有公司13,953,799股股份，占公司总股本的 9.71%，轩景泉、轩菱忆系父女关系。李汲璇直接持有公司1,827,896股股份，占公司总股本的 1.27%，轩景泉、李汲璇系夫妻关系。轩景泉、轩菱忆与李汲璇为公司控股股东和实际控制人，直接和间接控制的公司股份占公司总股本的比例为 34.13%。

　　轩景泉先生，1965年出生，中国国籍，住所地为上海市浦东新区花木镇梅花路**号，无境外永久居留权，工学博士，研究员级高工、国务院特殊津贴获得者、国家创新人才推进计划科技创新创业人才获得者。曾主持完成多项国家、省、市科研项目并获多项科技成果奖，多次获得吉林省劳动模范、长春市特等劳动模范、长春市有突出贡献专家等荣誉称号，团中央十四大代表，连续五届被推选为长春市人大代表。1990年 5月至 1992年 5月任内蒙古工学院锻压研究室教师，1992年 5月至 1998年 7月任长春三友模具有限公司副总经理，1998年 7月至1999年 1月任长春长江路电脑科技商品经营开发区管委会招商处处长，1999年1月至 2007年 2月任长春信息技术发展有限责任公司总经理，2005年 1月至今历任吉林中路执行董事兼总经理、监事、董事长，2005年 6月至 2008年 11月任奥来德有限董事长兼总经理，2008年 11月至今任奥来德董事长兼总经理。目前兼任发行人子公司上海升翕执行董事、珂力恩特董事长、奥来德（上海）执行董事、奥来德（长春）执行董事。

　　轩菱忆女士，1989年出生，中国国籍，住所地为长春市绿园区东风街道迎春南路委**组，无境外永久居留权，硕士研究生。2012年 9月至 2015年 5月任德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）高级审计员，2015年 5月至 2016年 11月任中信银行股份有限公司长春分行产品经理，2015年 4月至 2016年 5月任奥来德董事，2016年 5月至 11月任奥来德监事，2016年 11月至 2019年 10月任中信银行股份有限公司长春分行高新支行行长助理，2019年 10月至 2021年 4月任中信银行股份有限公司长春分行高新支行行长，2021年 4月至今任奥来德投资总监。

　　李汲璇女士，1964年出生，中国国籍，住所地为上海市浦东新区花木镇梅花路**号，无境外永久居留权，硕士研究生。1987年 7月至 1992年 5月在内蒙古呼和浩特卷烟厂任职，1992年 5月至 2003年 5月任长春三友模具有限公司会计，2003年 5月至 2014年 12月任长春国浩模具有限公司总经理，2005年 1月至今任吉林中路董事。

　　公司主营业务为有机发光材料和蒸发源设备的研发、生产、销售及售后技术服务。

　　截至本募集说明书签署日，公司产品蒸发源设备的收入大于有机发光材料收入，占比超过 50%，因此根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所属行业为“C35 专用设备制造业”。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C35专用设备制造业”中的“C3562半导体器件专用设备制造”。

　　根据《战略性新兴产业分类（2018）》的重点产品和服务目录，公司产品蒸发源属于“1.新一代信息技术产业-1.2 电子核心产业-1.2.1 新型电子元器件及设备制造（3569 其他电子专用设备制造）”中所列示的“有机蒸镀设备”的核心组件；公司产品有机电致发光材料属于“1.新一代信息技术产业-1.2 电子核心产业-1.2.3 高储能和关键电子材料制造（3985 电子专用材料制造）”中所列示的“有机发光材料”。

　　（二）行业主管部门、监管体制、行业协会及主要法律、法规和政策 1、行业主管部门和监管体制

　　公司所处行业的主管部门为国家及地方发展改革委员会、国家工业和信息化部及其下属单位。

　　负责全国或地方的基础设施建设工程的投资规划；指导监督行业组织对 工程咨询单位开展的行业自律性质的资信评价，对工程设计咨询企业进 入市场资格进行监督管理；国家发改委下属资源节约和环境保护司及地 方环境保护主管部门负责建设工程的环境保护管理工作。

　　工信部负责拟订实施行业规划、产业政策和标准；监测工业行业日常运 行；推动重大技术装备发展和自主创新；管理通信业；指导推进信息化 建设；协调维护国家信息安全等。

　　负责收集、统计全球及国内行业数据、最新技术、经营战略；编写行业 研究报告、书籍；协助工信部、发改委、财政部等主管部门研讨行业发 展规划、评估行业项目；促进中国平板显示产业和全球产业的创新、合 作和发展。

　　近年来，各级政府及相关主管部门陆续出台了一系列推进 OLED技术研发及配套产业发展的支持政策，用以加快技术研发进程和 OLED行业规模扩张速度，推动配套产业本土化的发展，重要的国家和地方政策列举如下：

　　重点发展高清晰度大屏幕显 示产品，开发有机发光显示、 场致发射显示、激光显示等 各种平板和投影显示技术， 建立平板显示材料与器件产 业链

　　明确提出将新型显示作为新 一代信息技术产业的重要组 成部分，立足国情，实现相 关领域的健康发展

　　增强电子信息产业核心竞争 力，重点支持高世代薄膜晶 体管液晶显示器件 （TFT-LCD）面板发展，提 高等离子体显示器件（PDP） 产业竞争力，加快大尺寸有 机电致发光显示器件 （OLED）、电子纸、三维 （3D）显示、激光显示等新 型显示技术的研发和产业 化，发展上游原材料、元器 件及专用装备等配套产业， 完善新型显示产业体系，平 板显示产业规模占全球比重 提高到20%以上

　　加快推进有机发光二极管 （OLED）、三维立体（3D）、 激光显示等新一代显示技术 研发和产业化。攻克发光二 极管（LED）、OLED产业共 性关键技术和关键装备、材 料，提高LED、OLED照明的 经济性

　　重点支持上游核心材料、产 业配套材料、元器件及重要 装备的研究开发，重视中游 面板和模组开发生产，抓好 下游应用产品开发和整机集 成应用，完善产业链建设

　　增强电子基础产业创新能 力。实施平板显示工程，推 动平板显示产业做大做强， 加快推进新一代显示技术突 破，完善产业配套能力

　　关于组织实 施新型平板 显示和宽带 网络设备研 发及产业化 专项有关事 项的通知

　　有源有机发光显示 （AMOLED）用高精度金属 因钢蒸镀掩膜板研发和产业 化、AMOLED用高性能、长 寿命有机蓝色电致发光、电 子传输和空穴注入/传输材 料研发和产业化、高分辨率 面板驱动IC研发和产业化、 高 世 代 TFT-LCD 及 AMOLED用PECVD设备研 发和产业化、高世代 TFT-LCD及 AMOLED用溅 射镀膜设备研发和产业化、 AMOLED蒸镀设备研发及 产业化

　　突破AMOLED背板、蒸镀和 封装等关键工艺技术，实现 AMOLED面板量产和柔性 显示等新型应用

　　发展智能装备和产品，增强 产业核心竞争力，加快发展 智能新产品。围绕构建支撑 智能硬件产业化发展的技术 体系，推动低功耗CPU、高 精度传感器、新型显示器件、 轻量级操作系统等智能产业 共性关键技术攻关，促进创 新成果快速转化

　　实现主动矩阵有机发光二极 管（AMOLED）、超高清 （4K/8K）量子点液晶显示、 柔性显示等技术国产化突破 及规模应用

　　工业和信息 化部、国家发 展改革委关 于印发信息 产业发展指 南的通知

　　拓展新型显示器件规模应用 领域，实现液晶显示器超高 分辨率产品规模化生产、有 源矩阵有机发光二极管 （AMOLED）产品量产；突 破柔性制备和封装等核心技 术，完成量产技术储备，开 发10英寸以上柔性显示器件

　　优先发展的产业关键共性技 术174项，其中包括：先进玻 璃基材料及高附加值玻璃深 加工技术及装备；OLED喷墨 打印技术与封装技术；柔性 AMOLED、光场显示等近眼 显示技术

　　将高分子OLED材料（新型 OLED显示器等）分类为高分 子光、电、磁材料制造；OLED 材料生产设备、器件生产设 备、照明产品生产设备分类 为高效节能电气机械器材制 造

　　支持印刷及柔性显示创新中 心建设，加强关键共性技术 攻关，积极推进创新成果的 商品化、产业化

　　高性能水汽阻隔膜可以应用 于OLED；I线光敏型聚酰亚 胺绝缘材料性能要求为 OLED用正型绝缘材料

　　工信部、 教育部、 文化和旅 游部、国 家广播电 视总局、 国家体育 总局

　　推动虚拟现实在经济社会重 要行业领域实现规模化应 用，形成若干具有较强国际 竞争力的骨干企业和产业集 群

　　OLED行业是电子信息产业中的重要组成部分，受到国家产业政策的大力支持，工业和信息化部制定了《关于促进制造业产品和服务质量提升的实施意见》等产业政策，提出支持印刷及柔性显示创新中心建设，加强关键共性技术攻关，积极推进创新成果的商品化、产业化。“十四五”时期，国家发布《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035年远景目标纲要》，明确将全面转向技术创新，将在产业链涌现出一批具有原创技术研发和引领性龙头企业。

　　国家持续制定发展规划、明确发展方向、常态化关注 OLED行业发展，促进行业有序运行，从技术、行业生态、产品创新等多方位多层次大力支持 OLED行业的发展，可预见未来 AMOLED面板等需求将逐渐增多。

　　有机发光材料和蒸发源设备分别属于 OLED产业链的上游原材料和制造设备领域，主要受 OLED产业发展情况影响。OLED技术优势明显，下游应用广泛，而中国目前是全球最大的 OLED应用市场。总体而言，国内 OLED产业不断发展，带动了上游 OLED材料、设备和相关技术的发展，推动了 OLED配套产业的国产化进程。国内上游的材料和设备厂商经过多年研发投入，技术水平快速发展，已具备一定的竞争实力。目前国内已经初步建立了 OLED材料和设备的供应链体系，随着 OLED面板产能逐渐向国内转移，国内 OLED材料和设备厂家迎来历史性发展机遇。自从 2016年以来，国家已制定发布多项政策，积极推进OLED技术研发及配套产业的高质量发展。在多项政策扶持下，OLED行业景气度持续上升，国内 OLED产能陆续释放。

　　OLED未来发展将呈现市场应用普及化、产品结构多元化、产业发展集群化、技术创新链条化等新模式、新业态，具体内容详见本募集说明书之“第二章 本次证券发行概要”之“一、本次发行的背景和目的”之“（一）本次向特定对象发行股票的背景”。

　　报告期内，公司主营业务收入主要来源于有机发光材料和蒸发源设备，相关产品的行业竞争格局及行业内主要企业情况如下：

　　由于 OLED有机发光材料是产业链中技术壁垒最高的领域，大部分国内生产厂商集中于 OLED中间体和前端材料（粗品），行业内能够提供终端材料（升华品）的公司较少，目前生产厂商主要还集中在美日韩知名材料厂商，形成了专利垄断，其中包括德国默克、美国陶氏、日本出光兴产等公司。随着国内 OLED产业的兴起，该领域的竞争程度逐渐加大，企业借助主攻 OLED中间体、升华前粗单体、升华前材料等领域切入该产业。

　　成立于 1897年，总部位于美国，主营业务包括特种化学、 高性能材料、工业中间体以及塑料业务。其显示材料业务 集中于 FPD（平板显示）市场，所供应的显示材料主要为 电子材料，OLED中的细分业务发光材料的销售额处于全 球领先地位

　　创建于 1668年，总部位于德国，主营业务包括创新性制 药、生命科学以及前沿功能材料技术。其在显示领域主要 包括液晶材料、效果材料、半导体材料和 OLED材料等， 其中 OLED主要产品有空穴传输层（HTL）材料、磷光 绿色材料及新型喷墨式的可打印 OLED材料

　　成立于 1940年，总部位于日本，主营业务包括石油化学 工业、医药品及 OLED业务等。其 OLED发光材料品种 较全面，包括空穴传输层（HTL）、空穴注入层（HIL）、 电子传输层（ETL）及发光层（EML）材料等

　　目前，我国已经成为全球主要的中间体及单体粗品供应国，国内材料厂商近年来不断加大研发投入，努力缩小与国外的技术水平差异，部分企业已经进入核心供应链。除公司外，我国国内的同行业可比上市公司如下表所示：

　　成立于 1952年，日本上市公司，全 球领先的真空应用设备生产商，其 设备主要应用于面板和半导体制造 业和其他一般产业

　　拥有丰富的应用程序，可适 用于新开发的蒸发源，对应 基板的尺寸在 2代线以上

　　截至本募集说明书签署日，尚无与公司业务具有较强可比性的国内生产制造蒸发源设备的上市公司，仅选择在行业所属领域较为相似的可比上市公司。芯源微、华兴源创属于专用设备制造业，主要从事半导体行业相关设备生产。具体如下表所示：