广州期货-一周集萃-玻璃与纯碱-玻璃冬储不及预期纯碱进入累库加速阶段20240114

　　行情回顾：截止1月14日，玻璃主力合约收盘价为1738元/吨，周下跌5.34%。

　　逻辑观点：宏观上，PSL新增3500亿政策利好，有降息预期。基本面上，截至本周末，日熔量17.371万吨，环比下降。库存上，周内全国浮法玻璃样本企业总库存3060.4万重箱，环比-165.2万重箱，环比-5.12%，去库。下游加工厂按需拿货，贸易商适当补库，期现商抛压较重。

　　行情展望及操作建议：玻璃目前仍处于低库存，价格中性，合理利润时期，但需求端强预期被打破。元旦节后，宏观政策PSL单月新增超预期的刺激下，月初期价快速上涨至升水，带动期现商买现货抛盘面进行套利，厂贸博弈冬储的需求预期。从现货市场来看，上中下游库存都不高，现货先涨后跌，供给高位下，随着需求走弱，现货压力再次加大，除华南地区以外，其它地区以稳价为主。从供需格局来看，供给仍处于近三年高位，利润尚可的情况下，短期冷修计划较少，预计节前保持高位运行；需求上前期受宏观催动的冬储需求未及预期，贸易商和厂家对节后累库预期较为一致，节前出货保持低库存的心态较强，期现商库存较高，盘面有一定抛压。操作上，建议由多转空，反弹高空为主。主力合约参考区间(1650，1850)。

　　行情回顾：截止1月14日，纯碱主力合约收盘价为1827元/吨，周下跌4.84%。

　　逻辑观点：供应方面，节后多家企业检修恢复，周内纯碱产量69.12万吨，环比增加2.80万吨，涨幅4.22%。纯碱厂家库存42.59万吨，环比+5.63万吨，涨幅15.23%。待发订单较上月明显回落，现货价格阴跌。需求方面，下游阶段性补库临近尾声，对高价碱抵触心态较强。

　　行情展望及操作建议：当前纯碱处于库存加速累库时期，供给上元旦节后前期短停的厂家基本恢复，山东和青海受环保影响的产量也在提负荷，预计产量会继续提升，到下周可能回升至70万吨+。从库存结构上来看，厂库仍处于低位，但库存转向累库加速，本轮由轻碱开始的供给紧张行情宣告结束，下游经过12月的备货后，对高价碱抵触较强，期现负反馈开始。现货端价格阴跌，贸易商降价出货，降幅加速未见企稳。盘面上，05合约受累库影响，期价大跌，市场由多转空趋势明显，盘面暂未企稳，建议若有反弹逢高布局空单。主力参考区间(1750，1900)。

　　国家统计局：12月份70个大中城市中，各线城市商品住宅销售价格环比下降

　　大资金抄底？该指数基金疯狂“吸金”，成交最高放量8倍！证监会出手，三家券商收函

　　国家统计局：12月份70个大中城市中，各线城市商品住宅销售价格环比下降

　　郭明錤：苹果公司可能在WWDC 2024前，于美国以外市场发售Vision Pro

　　郭明錤：苹果公司可能在WWDC 2024前，于美国以外市场发售Vision Pro

　　将41家开发商列入可获融资支持名单？平安银行回应称：去12月召集房企开会 并推出相应举措

　　投资者关系关于同花顺软件下载法律声明运营许可联系我们友情链接招聘英才用户体验计划

　　不良信息举报电话举报邮箱：增值电信业务经营许可证：B2-20090237